sebara
24/11/2025 · 09:26
El ejercicio 2025 acumula un saldo positivo de $ 2974 millones, siendo un -98,3% menor al acarreado en 2024, principalmente por diferencia de cambios en ingresos operativos, dado por acuerdos que se utilizaron para cubrir devaluaciones de moneda de curso legal. El 3T 2025 en particular, da déficit de $ -3514 millones, en el 3T 2024 el negativo fue de $ -39510 millones.
Puntos salientes: Se han avanzado con la reducción de los aranceles para bienes tecnológicos y un régimen simplificado para la importación de Tierra del Fuego, destacando las rebajas progresivas de Derechos de importación Extrazona e impuestos internos (Decreto 535 del 01/08/2025). Por consecuencia se habilitan el acceso a beneficios fiscales en el marco de régimen de promoción para empresas industriales para la comercialización de sus productos.
Los ingresos por venta de actividades ordinarias dan $ 1784 billones, siendo 28,6% mayor anual. Ventas por promoción industrial dan $ 163,2 billones aumentando 3,8%. Resultados por producción agropecuaria da superávit $ 999 millones. Costos de ventas dan $ 1551 billones, subiendo 21,2%. El margen de EBITDA sobre ventas da 5,4%, al 3T 2024 era del 30%. Las existencias dan $ 679,9 billones, subiendo 92,2%, al 3T 2024 bajaban -47,2%.
La facturación se desglosa en: Ventas minoristas (44,1%) suben 63,7%, por expansión y aperturas en la región. Electrónica de consumo y telefonía (33,2%) baja apenas -0,6%. La automotriz (15%) crece 26,7%. Agropecuario (5%) suben 18,8%, por mayor despacho de cereales y venta de hacienda. Servicios de reparación y canje (1,4%) se incrementan 45,8%, por expansión internacional. Comercialización de aceros (1,3%) se reduce -35,7%.
La producción en unidades sube 66,8%, aunque aún es un -18,7% inferior al 2023. El despacho de climatización en el trimestre sube 7,7% anual (máximo en 8 trimestres). Autorradio aumentan 60,3% (máximos). Los módulos electrónicos suben 63,5% y las piezas plásticas bajan -5,7%. Celulares bajan -45,6% (Samsung tiene 40% de market share). Televisores suben 98,1%. Las tiendas minoristas venden un 24,8% más unidades que el 3T 2024. El segmento agropecuario exportó 18304 toneladas un -73,6% menos anual. Aceros creció 1,6% anual.
Los gastos de naturaleza saldan $ 404,8 billones bajan -3,4% en el interanual, donde se destacan: sueldos y jornales y contribuciones (40,3%) suben 7,6%; impuestos, tasas y contribuciones (15,8%) similares al 2024; Honorarios (7%) crecen un 32%.
Los saldos no operativos dan un déficit de $ -79222 millones, un 69,3% menos deficitario que 2024, por brecha positiva en resultados a corto plazo en torno a $ 134,6 billones. Los préstamos que suman $ 429,3 billones, un 51,9% mayor al inicio del ejercicio. La posición en moneda extranjera es negativa de $ -809,5 billones, aumentando el déficit en 16,4%. La ratio de endeudamiento (deuda / (PN + deuda)) es el 80%, al inicio del 2025 era del 73%. El flujo de efectivo es $ 47491 millones, -40,5% menor al 3T 2024, disminuyendo $ -2138 millones.
Por el decreto de agosto se habilitó el canal “Courier TDF” para la venta directa minorista. Se encuentra operativo el grupo de engorde de porcinos. Se pone foco a la inclusión de nuevos sectores para fortalecer el negocio del acero en Ontec Fortinox.
La liquidez va de 1 a 0,96. La solvencia va de 0,32 a 0,23.
El VL es de 20025. La Cotización es de 23950. La capitalización es de 430,8 billones.
La ganancia por acción es $ 40,37. El Per promediado es de 36,5 años
zippo
10/03/2026 · 15:06
Resultado Integral Total del Ejercicio $ 23.127.000.000
sebara
23/03/2026 · 10:50
Cierra el ejercicio 2025 (N.º 55) con un saldo positivo de $ 12579 millones, siendo un -95,3% menor a la finalización del 2024, principalmente por diferencia de cambios en ingresos operativos, por acuerdos que se utilizaron para cubrir devaluaciones de moneda de curso legal.
Puntos salientes: Se continua con la construcción del sector agropecuario para engorde de porcino, que contará con una capacidad de producción de 95000 animales por año. En expansión regional se llegó a Panamá, donde se realizó la apertura de 3 puntos de venta. Se estableció la sociedad H.A.C.U para la construcción de un hotel de alta categoría en Ushuaia. Se adquirió el 60,6% de las acciones de Ombumed S.A. para fabricación de productos de electromedicina.
Los ingresos por venta de actividades ordinarias dan $ 2502 billones, siendo 23% mayor anual. Ventas por promoción industrial dan $ 226,2 billones, reduciéndose un -6,2%. Resultados por producción agropecuaria da déficit $ -269 millones, en 2024 dio negativo en $ -7680 millones. Costos de ventas dan $ 1551 billones y sube 21,2%. El margen de EBITDA sobre ventas da 7,4%, en 2024 fue del 30,9%. Las existencias dan $ 673 billones, subiendo 76,4%.
La facturación se desglosa en: Ventas minoristas (45%) suben 58,6%, por expansión y aperturas en la región. Electrónica de consumo y telefonía (29,2%) baja un -17,4%. La automotriz (18,9%) crece 44,8%. Agropecuario (4,1%) suben 16,8%, por mayor despacho de cereales y venta de hacienda. Servicios de reparación y canje (1,4%) se incrementan 32,9%, por expansión internacional. Comercialización de aceros (1,3%) se reduce -33,4%.
La producción de equipos de climatización sube 17,6%. El despacho sube 11% anual. Autorradio aumentan 70,9% (máximos).
El despacho de módulos electrónicos sube 36,9% y las piezas plásticas crecen 0,7%. Los enllantados de neumáticos se reducen -27,7%. Celulares suben 3,2% (Samsung tiene 41% de market share). Televisores suben 62,4%. Las tiendas minoristas venden 33,5% más unidades anuales con 99 tienedas. El segmento agropecuario exportó 18304 toneladas -45,1% menos anual. Aceros creció 7,3% anual. El volumen al exterior sube 72,3%.
Los gastos de naturaleza saldan $ 577,1 billones bajan -5,2% en el interanual, donde se destacan: sueldos y jornales y contribuciones (39,2%) suben 0,7%; impuestos, tasas y contribuciones (16,2%) se reducen un -3,5%; Honorarios (7,2%) crecen un 22,1%.
Los saldos no operativos dan un déficit de $ -165,6 billones, un 57,5% menos deficitario que 2024, por brecha positiva en colocaciones a corto plazo en torno a $ 131,1 billones. Los préstamos suman $ 546,8 billones, un 79,3% mayor al inicio del ejercicio. La posición en moneda extranjera es negativa de $ -847,8 billones, aumentando el déficit en -50,9%. La ratio de endeudamiento (deuda / (PN + deuda)) es el 75,7%, al inicio del 2025 era del 72,8%. El flujo de efectivo es $ 35093 millones, -34,4% menor al 2024, disminuyendo $ -19268 millones.
El 29/04 habrá asamblea ordinaria, donde se decidirá el destino del resultado del ejercicio. Se constituyó la sociedad Neo Rodas Mercosur S.A. (posesión de un 60%, el otro 40% es la homónima empresa brasilera) con el objetivo de fabricar en Zarate mas de 1,2 millones de llantas de aluminio de grandes pulgadas por año y generando empleo.
La liquidez va de 1 a 0,95. La solvencia va de 0,32 a 0,29.
El VL es de 22828. La Cotización es de 18600. La capitalización es de 334,8 billones.
La ganancia por acción es $ 128,77 (VN $ 0,10). El Per promediado es de 14,4 años
rapolita
22/04/2026 · 18:26
visión de copilot del balance que muestra Sebara.
Mirgor cerró el ejercicio 2025 con una ganancia positiva, pero muy inferior a la del año anterior, principalmente porque en 2024 había tenido resultados financieros extraordinarios derivados de diferencias de cambio y coberturas, que en 2025 ya no estuvieron. Esto hace que el resultado de 2025 sea mucho más “normal” y representativo del negocio real. Los ingresos crecieron con fuerza y la compañía siguió expandiéndose, pero los márgenes se redujeron de manera significativa, lo que refleja un cambio estructural del modelo: Mirgor ya no depende tanto de la electrónica de consumo y avanza hacia un perfil más diversificado, con mayor peso del retail regional, la industria automotriz, el agro, los servicios y nuevos proyectos industriales e inmobiliarios.
Durante 2025 la empresa invirtió fuerte. Continuó desarrollando el negocio agropecuario, avanzó en la fabricación de llantas de aluminio, entró en electromedicina, impulsó un proyecto hotelero y siguió expandiendo tiendas. Estas inversiones todavía no aportan plenamente a los resultados, pero sí consumen capital y explican tanto el aumento del endeudamiento como la presión sobre la liquidez. La deuda creció de manera relevante y la posición en moneda extranjera es negativa, lo que implica un riesgo financiero que hoy está contenido, pero que exige disciplina en los próximos ejercicios. El flujo de fondos se redujo respecto de 2024, no por deterioro operativo, sino porque la empresa está en una fase clara de inversión.
En términos bursátiles, el mercado ya descontó el fuerte ajuste de resultados entre 2024 y 2025. Por eso el precio dejó de caer y entró en una fase lateral y volátil: no hay pánico vendedor, pero tampoco catalizadores claros de corto plazo. La acción cotiza por debajo de su valor libro, lo que sugiere que no está cara, aunque tampoco luce como una oportunidad evidente a corto plazo. La clave no está en el resultado neto puntual, sino en si la compañía logra recuperar márgenes y transformar las inversiones en generación de caja.
Mirando hacia 2026 y 2027, el escenario base es que 2026 sea un año de validación, en el que empiecen a verse mejoras graduales en el EBITDA y en la eficiencia operativa, mientras que 2027 debería ser el año en el que las inversiones ya maduras impacten con más fuerza en los resultados y permitan reducir el apalancamiento. El mayor riesgo no es una caída fuerte del papel, sino una lateralización prolongada si la mejora de rentabilidad demora más de lo esperado.
En este contexto, la decisión más sensata de la asamblea sobre el resultado 2025 es no repartir dividendos y priorizar la capitalización y el fortalecimiento del balance. Pagar dividendos ahora tendría poco impacto positivo para el accionista y debilitaría una posición financiera que necesita sostén. El verdadero valor para el inversor de Mirgor no está en cobrar en el corto plazo, sino en que la empresa llegue sólida a 2027, con menor deuda y mayor rentabilidad.
En síntesis, Mirgor hoy no es una acción de corto plazo ni de momentum. Comprar a estos precios implica aceptar un horizonte de aproximadamente dos años, apostando a que la diversificación y las inversiones comiencen a rendir frutos. No parece una situación de riesgo extremo, pero sí una inversión que exige paciencia y convicción en la estrategia de largo plazo.
sebara
23/04/2026 · 07:53
Impresionante como se expresa la IA. ¡Muy bueno!
Creo que pronto colgaré los cálculos. ¡Me llegó la fecha de expiración!
Gracias por compartirlo, rapolita.
sebara
29/05/2026 · 15:13
Inicia el ejercicio 2026 con un saldo positivo de $ 21888 millones, siendo un 783,3% mayor a la apertura del 2025, principalmente por diferencia de cambios en ingresos operativos, dados los acuerdos que se utilizaron para cubrir devaluaciones de moneda de curso legal.
Puntos salientes: Se constituyó la sociedad Neo Rodas Mercosur S.A. (posesión de un 60%, el otro 40% es la homónima empresa brasilera) con el objetivo de fabricar en Zarate más de 1,2 millones de llantas de aluminio de grandes pulgadas por año y generando empleo. Todos los 1T se tiene una actividad menor a causa de los recesos estivales asociados a las terminales automotrices. Se ha cortado la producción en Tablets, Monitores, Notebooks y Soundbars.
Los ingresos por venta de actividades ordinarias dan $ 594,7 billones, siendo -2,1% menor anual. Ventas por promoción industrial dan $ 53884 millones, reduciéndose un -17,5%. Resultados por producción agropecuaria da superávit $ 1801 millones, al 1T 2025 era solo $ 64 millones. Costos de ventas dan $ 607,2 billones y sube 6,1%. El margen de EBITDA sobre ventas da 11,6%, al 1T 2025 era 7,2%. Las existencias dan $ 648,8 billones, bajando -11,9%.
La facturación se desglosa en: Ventas minoristas (48,5%) suben 5,1%, por aperturas de tiendas. Electrónica de consumo y telefonía (24,6%) baja un -37,1%. La automotriz (22,6%) crece 73,1% por módulos electrónicos y autorradios. Agropecuario (1,5%) se reducen -29%. Servicios de reparación y canje (1,5%) decrecen un -24,1%. Comercialización de aceros (1,3%) se reduce -2,2%, donde el resultado operativo pasa a ser negativo.
La producción de equipos de climatización baja -19,7%. El despacho sube 3,2%. Despacho de autorradio sube 29%. Módulos electrónicos suben 10,8% y las piezas plásticas se reducen -11,2%. Los enllantados de neumáticos disminuyen -47,2%. Celulares bajan -51,6% (llegando a mínimos). Televisores suben 20,4%. Las tiendas minoristas son 176 creciendo 97,8%, por el lanzamiento de las tiendas “Riiing” (SYNA). El segmento agropecuario exportó 15235 toneladas, creciendo 53,8%. Aceros crece 33,2%. El volumen vendido en el exterior sube un 37%.
Los gastos de naturaleza saldan $ 149,6 billones bajando un -7,9% en el interanual, donde se destacan: sueldos y jornales y contribuciones (36,9%) bajan -18,9%; Impuestos, tasas y contribuciones (12,2%) se reducen un -21,9%; Honorarios (7,4%) crecen un 74,2%.
Los saldos no operativos dan un déficit de $ 34101 millones, un 12% menos deficitario al 1T 2025, por brecha positiva en RECPAM en torno a los $ 13300 millones. Los préstamos suman $ 623,7 billones, un 4,2% mayor al inicio del ejercicio. La posición en moneda extranjera es negativa de US$ -359,8 billones, aumentando el déficit en -115,8% anual. La ratio de endeudamiento (deuda / (PN + deuda)) es el 77,7%, al inicio del 2026 era del 76,1%. El flujo de efectivo es $ 36345 millones, 60,9% mayor al 2025, disminuyendo $ -2062 millones.
En la industria automotriz, la ampliación de la planta de ONTEC, destinada a la producción de piezas de apariencia, le brindará una mayor capacidad productiva. En el segmento de aceros, se espera un año de crecimiento apalancado por búsqueda de nuevos sectores. Se está construyendo un hotel de Alta Categoría (Meliá) en Ushuaia para ampliar ingresos por turismo.
La liquidez va de 0,95 a 0,98. La solvencia va de 0,29 a 0,30.
El VL es de 25061. La Cotización es de 16950 La capitalización es de 303,8 billones.
La ganancia por acción es $ 59,94. El Per promediado es de 9,3 años
luis-ito
11/08/2026 · 14:20
Hola Sebara, Tanto tiempo. Espero ansioso tu análisis del balance de CEPU.
Los números, a simple vista, me parecen brillantes. Pero el especialista ss vos.
Te mando un gran abrazo.
luis-ito
luis-ito
11/08/2026 · 14:25
FE de erratas
sos vos.
sebara
11/08/2026 · 15:51
Hola Luisito!!!
Si, ya va a venir. Estoy con YPF. Realmente, CEPU no se puede creer lo subvaluada que está este año respecto al IPC.
Un abrazo
sebara
21/08/2026 · 12:40
El ejercicio 2026 acumula un saldo positivo de $ 25217 millones, siendo un 208,4% mayor al acarreado en 2025, principalmente por diferencia de cambios en ingresos operativos, dados los acuerdos que se utilizaron para cubrir devaluaciones de moneda de curso legal. El 2T 2026 en particular, da $ 789 millones, un -85,7% menor al 2T 2025
Puntos salientes: Durante este año la empresa prácticamente elimina líneas de producción y despacho de Notebooks ni Tablets, Soundbar. El 22/05 se emitió una nueva ON (clase VI) por US$ 22,4 millones, con vencimiento en 2028 y una tasa de interés anual del 8% (trimestral).
Los ingresos por venta de actividades ordinarias dan $ 1265 billones, siendo -17,2% menor anual. Ventas por promoción industrial dan $ 117,7 billones, reduciéndose -21,2%. Resultados por producción agropecuaria da déficit $ -2067 millones, acortándolo en 48,2%. Costos de ventas dan $ 1205 billones y baja -14,1%. El margen de EBITDA sobre ventas da 11,2%, al 2T 2025 era 6%. Las existencias dan $ 558,6 billones, bajando -29%, desde inicio del 2026.
La facturación se desglosa en: Ventas minoristas (50,3%) mantiene montos similares al 2025. Electrónica de consumo y telefonía (27,9%) baja un -37,2%. La automotriz (17,7%) crece 13,9% por módulos electrónicos y autorradios. Servicios de reparación y canje (1,5%) decrecen un -15,7%. Agropecuario (1,3%) se reducen -83,5%, donde el resultado operativo pasa a ser negativo. Comercialización de aceros (1,32) disminuye un -2,2%.
La producción de equipos de climatización baja -6,9%. El despacho sube 5,7%. Despacho de autorradio sube 13,4%. Módulos electrónicos son similares al 2025 y las piezas plásticas suben 5,1%. Los enllantados de neumáticos disminuyen -8,9%. Celulares bajan -55,1% (batiendo mínimos). Televisores suben 15,1%, por el mundial. Tiendas minoristas son 174 creciendo 89,1%, por lanzamiento de tiendas “Riiing” en Córdoba. El Segmento agropecuario disminuye un -70,1%. Aceros crece un 13,5%. El volumen vendido en el exterior sube un 14,3%.
Los gastos de naturaleza saldan $ 310,1 billones bajando un -14,3% en el interanual, donde se destacan: sueldos y jornales y cargas sociales (36,9%) bajan -24,6%; Impuestos, tasas y contribuciones (12,4%) se reducen un -30,2%; Honorarios (5,8%) se reducen un -17,5%.
Los saldos no operativos dan un déficit de $ -99452 millones, un -57,8% más deficitario al 2T 2025, por brecha negativa en resultados de colocaciones a corto plazo. Los préstamos suman $ 649,1 billones, un 1,6% mayor al inicio del ejercicio. La posición en moneda extranjera es negativa de US$ -383,9 millones, aumentando el déficit en un -96,5% anual. La ratio de endeudamiento (deuda / (PN + deuda)) es el 72,8%, al inicio del 2026 era del 76,1%. El flujo de efectivo es $ 32180 millones, un -21,7% menor al 2025, disminuyendo $ -8825 millones.
A partir del 03/08 se efectivizó el cambio del VN desde $ 0,1 a $ 1 cada una. En agosto despidieron 300 personas en la compañía, y se espera que para 2027 la provincia se reduzca a la mitad el número de empleados actual en la provincia. Se destaca el avance en la nueva planta destinada a la producción de hasta 1,2 llantas de aluminio. Al ampliar la planta de ONTEC se están desarrollando nuevos segmentos a los cual proveer.
La liquidez va de 0,95 a 1,02. La solvencia va de 0,29 a 0,34.
El VL es de 2698. La Cotización es de 1650. La capitalización es de 295,4 billones.
La ganancia por acción es $ 86,69. El Per promediado es de 13,3 años
